草甘膦行业成本提升推动草甘膦价格上涨

2019-08-20 11:59:36 来源: 阿勒泰信息港

草甘膦行业:成本提升推动草甘膦价格上涨

的数据,草甘膦价格由2011年8月初的21200元/吨,上涨至目前的24500元/吨,涨幅达15.57%,特别近半个月,草甘膦价格上涨3150元/吨,幅度达14.75%。

中国草甘膦产品出口占比大,行业持续低迷。年草甘膦价格大幅上涨,草甘膦产能也随之大幅增加,中国目前约拥有草甘膦原药产能约80万吨,2010年销量约28万吨,国内需求不到6万吨,出口22万吨,行业总体开工率仅为35%左右,行业产能严重过剩,而且出口依赖度达到80%。草甘膦出口的大幅下滑导致行业盈利能力陷入低谷,行业低迷已经维持了两年多,行业底部特征显现。

草甘膦行业的积极因素。出口有望回暖、行业持续低迷导致大量产能关停、行业供需格局改善后产品价格在成本的推动下上涨。

目前A股上市公司中以草甘膦为主要业务的主要有新安股份(600596)、江山股份(600389)、扬农化工(600486)、华星化工(002018),其中,新安股份、扬农化工PB较低,扬农化工PE,江山股份业绩弹性。草甘膦行业景气度能否继续提升,是相关上市公司业绩走向的关键因素。我们建议持续关注草甘膦行业基本面发生的变化,以及行业基本面变化对于新安股份、江山股份、扬农化工等公司业绩的影响。

风险提示:草甘膦行业开工率提升对于行业盈利水平可能产生抑制;草甘膦出口具有不确定性;环保标准提升;黄磷等原料价格大幅波动。

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