德邦证券:延续下跌走势

2019-12-05 06:24:38 来源: 阿勒泰信息港

德邦证券:延续下跌走势 2011-09-23 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场聚焦:

周四公布的经济数据令经济忧虑再度升温。9月22日,汇丰发布数据显示,9月汇丰制造业PMI初值为49.4,为两个月以来。8月份汇丰PMI为49.9。数据大幅低于市场预期,市场预期9月汇丰PMI将继续回升并扩大升幅,但实际数据环比回落0.5个百分点,且同比去年同期的52.9相比,则大幅下降了3.5个百分点,历史统计数据显示,"十一五"期间,9月份汇丰PMI平均环比上涨0.16个百分点,8月份平均环比上涨0.10个百分点。对比发现,8、9月份PMI的季节性上涨特征更为明显。但是9月旺季不旺,表明"金九爽约"中国经济下滑的势头有加速的迹象。汇丰指数调研的中小企业的数据,更加体现了目前中小企业的经营状况,而目前中小企业容纳了80%的就业,特别是新增的就业人口中,中小企业占据了更大的比例,如果就业减少,收入减少,购买力降低将进一步拖累经济继续下滑,这样形成恶性循环对经济的伤害是比较大的。

外围市场,周四美国股市暴跌,道指盘中一度狂泻528点,道指重挫3.51%,纳指收跌3.25%。标普500指数连续第四个交易日下跌。市场对欧洲债务危机与全球经济前景的担心情绪加重,导致美股重挫。全球经济数据也都加重了悲观气氛。汇丰银行公布的9月中国采购经理人指数初值(即所谓的预览版PMI)表明,中国经济放缓势头有加速迹象。在欧元区,MarkitEconomics报告称9月份综合采购经理人指数初值从50.7下降至49.2,这标志着该指数自2009年7月以来首次跌破50关口,意味着经济活动出现萎缩。

投资策略:

通胀刚现拐点,对是否会反复以及通胀回落的幅度存在较大争议,货币政策一时难以放松;经济方面,经济数据显示增速出现回落迹象,加上目前固定投资很难快速增长,出口压力很大,未来几个月经济下滑将持续影响到A股市场。外围市场形成大幅下跌,将进一步拖累A股下滑。

建议投资者保持观望,多看少动,等大盘企稳后再择机介入。

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