东北证券流动性扰动市场情绪股指虽有调整但空间有限

2019-08-15 16:19:46 来源: 阿勒泰信息港

东北证券:流动性扰动市场情绪 股指虽有调整但空间有限 2012-03-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

流动性扰动市场情绪,股指虽有调整但空间有限周三股指低位震荡,小幅收低,市场出现调整,上证综指小幅下跌0.95%,深成指下跌1.05%,创业板指跌1.66%。两市合计成交1738.7亿元,较前一交易日明显减少,盘面上,食品饮料、有色金属小幅收高,房地产、建筑建材、电子、信息服务等板块出现调整。

上海二套房微调政策也被叫停,再次表明了当前地产调控政策坚定信心,新华社时评也指出房地产调控不允许任何变相松动,当前地产调控出现不同声音,但从短期看,政策的执行力度难以显著放松,这也对市场中的地产以及建筑建材等板块形成压力,尤其是地产板块前期上涨后也存在收益兑现的可能,对市场整体形成一定牵制作用。

在欧债方面,欧洲央行周三宣布了第二轮三年期长期再融资操作(LTRO)总规模为5295亿欧元(7134亿美元),而这一规模略高于市场预期,虽然伯南克并未表示短期内新一轮的量化宽松,但美国的低息政策仍能维持市场流动性的相对充足,外围市场货币投放仍在延续,国内信贷低于预期以及伯南克言论短期扰动市场流动性情绪,但其影响有望在市场调整中消化。

虽然国内经济仍处于探底过程中,而且经济回升的确定性动力尚不明确,投资、消费以及对外贸易整体上仍然表现较弱,投资领域不仅实施领域不明确而且资金来源也存在问题,企业在去库存进程中,长期贷款需求不足,固定资产投资虽然存在需求,但地方政府仍然受到债务问题的制约,导致部分项目开工进程相对缓慢,在市场流动性缓解的过程中,社会资金需求也未能显著上升。而政策或将更多的关注于消费领域,尤其是汽车、家电等耐用品消费。但外围经济体,尤其是美国经济近期恢复明显,美国商务部宣布美国4季度GDP增速修正至3.0%也显著好于市场预期。

从市场角度看,股指高位调整仍属正常,在场内资金反复活跃,资金配置仓位向上修复后,市场仍需要增量资金的入场,市场在场外资金观望过程中存在调整需求,但空间有限,全球流动性宽松以及国内对于政策微调尤其是投资、消费领域的财政政策也是市场支撑作用所在。短期股指消化前期获利因素后,后市仍以震荡上行为主。

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